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DOI: 10.1051/futur:200632541
États-Unis : l'envolée de la dette ?
Charles du Granrut Résumé
Avec un taux de croissance de 3,5 % en 2005, les États-Unis confirment leur hégémonie économique mondiale. Pourtant, les revers de cette vitalité économique sont de plus en plus visibles.
Depuis le milieu des années 1990, la balance courante des États-Unis est déficitaire tous les ans, car la croissance économique se nourrit plus des importations que des exportations. Ce déficit dépasse actuellement (en moyenne) deux milliards de dollars US par jour. Les Américains sont notamment très dépendants des importations de voitures, de pétrole et de biens de consommation. Le déficit commercial étatsunien est particulièrement important avec la Chine, le Canada et le Mexique.
Or, explique Charles du Granrut dans cet article, c'est l'analyse des relations financières qu'entretiennent les États-Unis avec le reste du monde qui permet de comprendre comment ce pays a pu financer aussi longtemps sa croissance, mais aussi son déficit commercial.
L'auteur présente ici les mécanismes qui ont conduit les États-Unis à ce déficit commercial, et qui peuvent expliquer son maintien actuel malgré la dépréciation du dollar et les risques que cette situation peut entraîner. Il présente ensuite des scénarios à l'horizon 2025 anticipant les risques encourus par les États-Unis si leur endettement devient insoutenable. Il en ressort que la situation actuelle de ce pays est à la fois difficile à supporter sur le moyen terme, et utile à la stimulation de la croissance mondiale et à la réallocation mondiale de l'épargne.
Abstract - Is the U.S. debt taking off?
With a growth rate in 2005 of 3.5%, the United States retains its global economic dominance. Yet the downsides of this economic vitality are increasingly obvious.
Since the mid 1990s the U.S. trade balance has been in deficit every year because its economic growth is fuelled more by imports than exports. The deficit currently runs to more than $2 billion per day on average. America is particularly dependant on imported cars, oil and consumer goods. The trade deficit is greatest with China, Canada and Mexico.
Charles du Granrut explains in this article that the key to understanding how the U.S. has managed to finance its growth and its trade deficit for as long as it has lies in its financial relationships with the rest of the world.
The author discusses the mechanisms that brought about the trade deficit and that can explain why it continues, despite the fall in value of the dollar and the risks that could arise from it. He goes on to present several scenarios for 2025 and the risks involved if the debt were to become unsustainable. The conclusion is that the present situation of the U.S. is both difficult to maintain in the medium term and yet useful in stimulating growth throughout the world and in redistributing global savings.
Mots clés : États-Unis -- Commerce extérieur
© futuribles Sarl 2006